En el actual contexto de tipos de interés a la baja, especialmente en Europa, Almudena Mendaza, responsable de Generali Investments para Iberia, en Capital Intereconomía destaca la importancia de una flexibilidad en la inversión en renta fija. Según Mendaza, tras años de retornos estables sin grandes esfuerzos, el mercado ha cambiado, con diferenciales en mínimos y dispersión en máximos.
Por ello, recomienda estrategias no direccionales, como el Long-Short Credit, que permiten aprovechar la divergencia entre sectores y regiones sin aumentar la duración de las carteras.
A nivel global, esta estrategia es especialmente útil debido a la diferencia de ritmos entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, así como la incertidumbre generada por factores geopolíticos y las políticas de Donald Trump.
Mendaza subraya que, aunque las tasas de impago siguen siendo bajas, ya se observan señales de estrés en algunos sectores. La clave está en combinar una selección activa con diversificación geográfica y sectorial, manteniendo una volatilidad contenida.
Con la renta fija monetaria perdiendo atractivo, los inversores buscan opciones más dinámicas que les permitan adaptarse a los cambios del mercado sin asumir un riesgo excesivo.
Finalmente, destaca que el segundo semestre del año será clave, con los bancos centrales volviendo a tomar protagonismo ante la desaceleración económica en Europa y la incertidumbre en EE.UU. En este contexto, la flexibilidad es fundamental para mantener rentabilidad sin aumentar la exposición a la volatilidad.
