En el Radar Empresarial hemos examinado los resultados de Mattel, la compañía responsable de marcas tan icónicas como Barbie y Hot Wheels, que ha sufrido un fuerte castigo en bolsa tras el cierre del mercado. Sus acciones llegaron a caer más de un 30% en las operaciones posteriores a la publicación de unas cuentas que no cumplieron las expectativas. El beneficio neto correspondiente a 2025 se situó en 398 millones de dólares, lo que representa un descenso del 27% en comparación con 2024. Esta caída se explica, en parte, por la debilidad de las ventas, que retrocedieron un 1% a nivel global y hasta un 5% en Estados Unidos, su principal mercado.
Mattel sufre un periodo navideño bastante complicado
El entorno comercial ha sido especialmente complejo para el sector juguetero. La política arancelaria impulsada por Donald Trump impactó con fuerza en compañías que, como Mattel, concentran buena parte de su producción en países como China y Vietnam. Aunque la empresa confiaba en que la campaña navideña impulsara los resultados, el último trimestre de 2025 tampoco logró revertir la tendencia negativa: el beneficio trimestral cayó un 25%. Todo ello ocurrió a pesar de que la facturación aumentó un 7%, un crecimiento que quedó diluido por el incremento de costes derivados de la reorganización de inventarios y de la cadena de suministro.
Frente a este escenario, el consejero delegado, Ynon Kreiz, mantiene un discurso optimista y defiende la gestión realizada. En mayo, la compañía ya había anunciado su intención de reducir la dependencia de China, que representaba el 40% de su producción. El objetivo es que ningún país concentre más del 25% de la fabricación, con el fin de limitar el impacto de futuros aranceles. Esta reestructuración ha supuesto un coste de 270 millones de dólares. Para compensarlo, Mattel ha aplicado subidas de precios en Estados Unidos y ha recortado promociones, procurando que aproximadamente la mitad de su catálogo se mantenga en torno a los 20 dólares.
Las previsiones para 2026 son poco halagüeñas
De cara a 2026, las previsiones tampoco han entusiasmado al mercado. La empresa anticipa un beneficio por acción de entre 1,18 y 1,30 dólares, por debajo de los 1,41 dólares registrados en 2025. Aun así, Mattel confía en nuevos proyectos para recuperar impulso, como el acuerdo con Paramount para lanzar productos relacionados con las Tortugas Ninja a partir de 2027. Además, ha puesto en marcha un programa de recompra de acciones por valor de 1.500 millones de dólares, que prevé completar a lo largo de 2025.
